最近有很多朋友问起中交,因为这几天中交退了很多,整体短期跌幅超过10%,有的中交跌了20%。
今天我来回答几个大家比较关心的问题。
中概股为啥下跌?
中国股票最近下跌的主要原因有两个,一个来自海外,另一个来自中国。
原因一
受到海外互联网股票下跌的影响
其实最近很多美股的互联网公司也跌了不少。
因为美股的疫苗有了突破。如果疫苗普及,将有助于线下业务的恢复,线上业务的增速可能会放缓。
在这种背景下,也会影响到中国证券交易所的互联网公司。
特别是中国股票在美股的短期涨跌,很容易受到纳斯达克等指数的影响。
但是,这种影响是比较短期的。
因为国内疫情控制得很好,线下已经开始恢复。疫苗不会带来太大变化,和欧美不一样。
原因二
一个比较长期的影响,近期出了一个文件: 《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》
这是针对一些在线互联网巨头平台,限制一些不适当的行为。
比如让很多消费者反感的大数据被煮熟了;双十一需要一些商家选择其中一个。今天下滑的更多,很多都是这种基于平台的互联网公司。
这个对我们长期投资互联网行业有什么影响呢?
螺丝钉的判断是,首先会减少一些基于平台的互联网公司的利润,毕竟杀熟悉度等战术是有限的。
然而,领先的互联网公司仍然存在客户粘性,我们离不开微信、支付宝、京东等平台。
很多巨型平台已经渗透到我们日常生活的方方面面,大到不能倒。
国内的反垄断也没有欧美那么强势,所以互联网行业盈利能力还是比较强的,仍然超过大部分行业,这点不会改变。
中概股要不要卖出?
有朋友问,中交基金最近跌了不少。要不要卖掉?
中概股本身是波动最大的行业之一。
因为美股、港股,有很强的做空机制,所以稍有风吹草动,做空投资者会放大波动。
今年3月,我们在投资中国证券交易所基金的时候,也提到了这一点。
比如今年3月的全球股市崩盘、卢金咖啡事件、2018年的贸易摩擦等,都导致了中国股市的剧烈波动。
所以,投资中概股这类行业品种,剧烈波动是必然的,需要做好承受剧烈波动的心理准备。
螺丝钉自己的话倾向于涨到高估再卖出,跌那么多也不会选择卖出。
投资机会都是跌出来的。
对于中国股市来说,已经连续几天大幅下跌,释放了大量风险。大跌之后急着卖没多大意义。
所以,目前螺丝钉会继续耐心持有。
现在是买入机会么?
很多朋友都很担心中国股市跌这么多。是个好机会吗?现在要买吗?
中国股票的估值适合参考市场销售比率。
截至11月10日周二收盘,中新互联网市场销售率为7.15。
今天股市继续大幅下跌后,市场销售率估计回到6.7左右。
中国互联网被低估,相应的市场销售率在5.6左右。今年3月,当我们专注于投资中国股票时,最低销售率在4.5%以下。
也就是说,为了回归低估,估值需要下降17%左右。
市场销售率=市场价值/销售收入。
如果你希望估值下降17%,要么分子市值下降,要么分母销售收入增加。
中国证券交易所今年的收入增长率仍然相当快。平均一个季度销售收入增长6%-8%。
换句话说,
4季度财报更新后,中概互联比当前再跌11%左右,就回到低估了。
如果是明年一季度财报更新,中概互联比当前再跌5%左右,就回到低估了。
所以,目前中概股还是处于正常估值,但距离低估也不太远。
总结
螺丝钉投资中国股票的时间也比较长。
早在2019年初a股和港股都是5星的时候。
我在市场上买了中新互联网etf,持有近两年。经过最近的市场回调,账面收益率仍为71%。
第二次大收购是在今年3月,全球股市暴跌之后。
重点投资e基金的中新互联和交通银行中国互联。经过半年的投资,回报率分别在30%以上和50%以上。
同样是低估购买。持有时间越长,回报就越高。
相信大部分跟随螺丝钉投资的朋友,收益率也在这个区间。
前两次市场波动比现在大很多。
只要我们做好了低估购买耐心的工作,最后的收益还是不错的。
目前中概股处于正常偏低的估值,还没到低估区域。要买入的话,还是先耐心等待机会。
当未来有购买机会时,你会被告知关键投资。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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