在银行的外汇业务中，福费廷在整个业务流程中有两个市场。一个是一级市场，一个是二级市场。
那么，这两个市场发生了什么，它们是如何运作的？
一、初级市场
福费廷一级市场是指商家雇主直接从出口商处获得应收账款而无追索权。
也就是说，交易双方中的一方是商人雇主，另一方是出口商。商户雇主购买应收账款后，可以自行持有，直到到期收到开证行的付款，也可以提前在二级市场出售。
那么，问题来了：福费廷的二级市场是什么？
二、二级市场
指主商户雇主购买的应收账款转让给其他商户雇主形成的市场。
在这个市场中，交易的双方都是商人雇主，但应收账款是从一个商人雇主转售给另一个商人雇主的。
由此可见，第一出口商在一级市场将应收账款卖给了一级商户雇主。
所以在二级市场，出口商什么都没有。
三、二级市场的交易活动
在二级市场，商人雇主的交易活动主要分为两种类型：
第一种是公开转让，即福费廷商户雇主以转账或背书的形式再次转让其无追索权的应收款收款权。也就是a卖给b，b卖给c，以此类推。
二是风险参与。风险参与分为融资风险参与和非融资风险参与。
福费廷业务的风险参与是指商户雇主邀请一家或多家当地银行为其打算做或已经做的包购业务提供风险担保，以降低业务风险。
风险参与的本质相当于购买出口信用保险，使一级商户雇主有了另一种保障，降低了风险。
