可转换债券称为可转换债券(简称cb)，本质上是可以转换成股票的债券。可转换债券具有债权和期权的双重属性。持有人不仅可以持有到期债券，让借款公司偿还本息，还可以在约定的时间内将其换成股票，享受分红或资本增值。对于投资者来说，他是一只保本的股票。
但是可转债也不全是好的。他有一个问题，就是他的定息通常很低，是低息债券。因此，投资者只能用它来保持本金，而不能通过债券财产偿还本金和利息来赚钱。国内一般是1-2%，国际市场是0%。另一方面，我们说一个有融资的上市公司，其实是想用未来股票的增加来勾引你，这样它的利息负担会大大减轻。他可以用非常便宜的钱来融资。如果用普通债券代替可转债，现在一般融资成本超过8%。
我们可以从以下两种情况来理解：一是在市场疲软的情况下，可以用债务进行自我防御，即作为到期债券持有，收获本息收益，在一定程度上可以规避股市风险；第二，在市场好转时，可以利用股票性质发起攻击，即转换成股票，享受分红或股价上涨带来的资本收益。(点击文末“阅读原文”参加明股实债实际操作系列课程)。
二、什么是可交换债务？
可交换债券被称为“可交换债券”(eb的简称)，是指上市公司股票持有人通过将其股票抵押给托管人而发行的公司债券。该类债券持有人在未来一定时期内，可以按照债券发行时约定的条件，将其持有的债券换取发行人抵押的上市公司股份。
可交换债券及其可转换股份属于不同的发行人。一般来说，可交换债券的发行人是控股母公司，可转换股票的发行人是上市子公司。
可交换债券的主体是母公司持有的子公司的股票。发行可交换债券一般不会增加上市子公司的总股本，但转换后会降低母公司对子公司的持股比例。可交换债券为筹资者提供了一种低成本的融资工具。
因为可交换债券赋予投资者转换股票的权利，所以其利率低于同期限同信用等级的普通债券。因此，即使可交换债券转换不成功，发行人的债务偿还成本也不高，对上市子公司没有影响。
三.可转换债券与可交换债券的比较分析
债券类别
可交换债券
可转换债券
相关管理办法
《公司债券发行试点办法》
《可转换公司债券管理暂行办法》
《公司债券发行试点办法》
《上市公司收购管理办法》
发行门槛
1.三个会计年度的加权平均净资产收益率平均不低于6%。
2.三个会计年度实现的年平均可分配利润不得低于公司债券一年的利息。
1.公司最近一期期末净资产不低于3亿元人民币。
2.公司最近三个会计年度实现的年平均可分配利润不少于一年的公司债券利息。
3.本次发行的债券金额不得超过按照招股说明书公告日前20个交易日的平均价格计算的备兑股票市值的70%，备兑股票应当作为本次发行的公司债券的抵押物。
规模
本次发行后的公司债券累计余额不得超过最近一期期末净资产的40%
本次发行后的公司债券累计余额不得超过最近一期期末净资产的40%
发行利率
一般发行利率明显低于普通公司债券利率或同期银行贷款利率。
交割方式
可转换债券通常是通过股票来传递的，即大部分投资者会选择行使股票期权，将债券转换为股票。
可交换债券有三种不同的交割方式：股票交割、现金交割和混合交割。
发债主体和偿债主体
上市公司股东
上市公司本身
发债目的
是特殊的，通常不是具体的投资项目。发行债券的目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等。
具体投资项目
所换股份的来源
发行人持有的其他公司的股份
发行人自己在未来发行的新股
对公司股本的影响不同
转换可交换债券不会改变目标公司的总股本，也不会产生稀释收益的影响。
将可转换债券转换为股票将扩大发行人的总股本，稀释每股收益
抵押担保方式
发行可交换债券时，上市公司的大股东应以其持有的上市股票作为交换担保，此外，发行人还可以为可交换债券提供担保
发行可转换公司债券应由第三方担保，但最近一期期末经审计净资产不低于15亿元人民币的公司除外。
转股价的确定方式
每股可交换债券的交易价格不得低于招股说明书公告前30个交易日上市公司股票平均交易价格的90%
可转换债券的转换价格不得低于招股说明书公告前二十个交易日公司股票的平均交易价格和前一个交易日的平均交易价格。
转换为股票的期限
可交换公司债券可以在发行之日起12个月后换成股票。不清楚是欧洲的还是百慕大式的证券交易所。
可转换债券的转换价格不得低于招股说明书公告前二十个交易日公司股票的平均交易价格和前一个交易日的平均交易价格。
转股价的向下修正方式
没有下调可交换债券转换价格的规定
可转换债券可以在满足一定条件的情况下下调转换价格
4.转换价格的确定方法分析
发行人应在招股说明书等文件中规定转换价格的确定和调整方式。确定转换价格的方法可以参考以下方法之一或结合几种方法来确定：
1、分析收益法
是指对预期收益进行资本化或折现，确定评估对象价值的评估方法。发行人应结合企业的历史经营状况、未来收益的可预测性以及所获得的评估数据的充分性，适当考虑收益法的适用性。金融界的干货文章、模块知识、实践课程，助你成为金融界的实力派。欢迎关注金融干货微信官方账号！
2、市场法
市场法是指将评估对象与可比上市公司或可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
3、资产基础法
资产基础法是指在评估基准日对被评估企业资产负债表内外的资产和负债价值进行合理评估，确定被评估对象价值的评估方法。
4、协商定价法
发行人以实施股权激励计划或者与原股东配售股份为目的发行可转换债券，且投资者已经确定的，可以协商评估转换价格。
5、历史投资价格参考定价法
发行人前期已被投资机构投资，并形成明确估值价格的，可结合实际情况作为折算价格定价的依据。
6、定向询价法
为增加可转债募集成功的可能性，提高企业转股成功率，发行人可在实际募集前暂空转股价格，通过投资者咨询(或路演)定向询价(仅限合格投资者)的方式，形成最终转股的定价依据。
可转债如何转股（可转债怎么转股图解）
当我们预测可转换债券的上市价格时，分析转换价值是非常重要的。预计价格有两个组成部分，换算值和预计保险费率。转换值可以在我们之前分享过的东方财富或者吉思录上找到，比如东方财富。
转换价值是可转换债券非常重要的估值指标。同等条件下，转换价值越高，可转换债券价格越高。
每种可转换债券都有转换价格。根据这个转换价格，投资者可以在转换期内(通常是发行后6个月)将面值100元的可转换债券转换成一定数量的股票。转换关系为：100转换价格=可转换股票数量。
转换成股票后，对应的股票市值就是转换值，即转换值=转换的股票数量股票当前价格。
上市公司发行可转换债券时，会约定一个初始转换价格。
以本溪钢铁股份有限公司发行的本溪钢铁可转换债券为例，该债券是近期购买的，可能会破裂。其初始转换价格为5.03元，当前股价为3.3元，可转债面值固定，每100元。
因此，本钢可转换债券可转换为本钢板块的股数为1005.03=19.88股，对应的转换价值为19.88股3.3=65.6元。
面值100元买入的可转换债券，如果转换成股票卖出，只能卖出65.6元，亏损34.4元。
那么，你解冻赢的本钢了吗？
负债十万怎么自救（欠了十万做什么工作尽快还清）
你的问题要从两方面分析：1.10万元负债的组成；2.你工作的目的是什么。
一、10万元负债组成
当我们讨论负债的构成时，我们主要讨论利息和是否存在“入坑”
1.信用卡、网络贷款
看你的介绍。网贷和信用卡都有。
a.信用卡
我觉得应该不止一科。只要能倒过来就好，但是要记住，所有的信用卡年底都会还。元旦一定要处理好。
b.网贷
正规平台网贷的利率很高，一般在年利率的20%以上，一万块钱的利息一年2000。如果看你的贷款有多少是网贷，可以算算你的年还款额(本金另算)。
非正规网贷平台的利息无法计算，是个坑。如果跳进去，不剥下来肯定不清楚。
现在网上热的是小王治好了女朋友，卖掉了所有积蓄，最后选择了网贷，走上了不归路。女朋友在他生病后离开了他。
一开始小王只借了9000，后来越借越深。随着网贷利息的日益增加，小王已经无法偿还贷款了。为了保证不逾期，他只能从其他平台借钱支持贷款。他完全陷入网贷的深渊，很多钱都还不上。网贷平台开始疯狂给他打电话讨债。最终，只为萧工作了一辈子，而他什么时候能解脱还不得而知。
2.银行贷款或亲戚借款
这是最理想的借钱方式。如果是这样的话，你可以按银行要求每月还贷。可以把自己的实际情况告诉亲戚朋友，约定还款期限。你可以支付任何数量的工作。
如果是a和b，特别是b，建议尽快转换成银行贷款或者向亲戚朋友借钱。否则，不归路就在前方。
你的工作
你的工作只是为了还贷吗？不要用这种态度对待自己的工作。因为这对你和你的工作都不公平。
工作是我们实现人生价值和社会价值的手段。鉴于你目前的情况，我的建议是：
考虑自己的职业定位和发展前途。
一、结合自身情况进行选择
首先，找一份相对轻松，工作时间少的工作。当然这样的工作工资肯定不高。你是一份稳定的工作。同时，我不得不在非工作时间做一些兼职。比如快递，厨房帮手等手工工作。虽然辛苦，但有收入来源。辛苦一两年就可以还清贷款了。
a.身体强壮，可以身兼数职
如果你有这个技能，这个更容易处理。企业缺少技术工人，工资也挺高的。这里一个施工队招的电焊工，一天工资300~400，还管吃住。只要你努力，一年左右就能还清贷款。
b.技术工种
可以找一份稳定的工作。工作时间之外，找一些对身体素质要求不高的兼职，比如餐厅服务员，小区临时保安。这样，尽管辛苦，我们赢的钱比别人少。但是有收入。坚持下去还是可以还清外债的
c.没什么特长，身体素质一般
国债逆回购骗局（国债逆回购为什么下午跌）
当然值得做，尤其是对于正在炒股的投资者。资金闲置时在证券账户做国债逆回购是个不错的选择。
国债逆回购本质上是一种短期贷款。以交易所为中介，投资者把钱借给别人赚利息，别人用国债做抵押获得资金，到期还本付息。由于交易所作为国债的中介和抵押，国债逆回购的安全性实际上相当于国债，年利率往往不低于银行理财产品和余额宝，平日一般为3-5%，节假日或市场资金紧张时会飙升至100%。
国债逆回购还有一个好处，就是品种多。投资者可以根据自己的资金安排选择1天至182天的国债逆回购。比如今天的证券账户还有钱，今天不打算买股票。我把国债的逆回购“卖出”(借出资金)选择gc001或r-001，然后这个本金利息在明天(第二个交易日)上午9点前自动回到证券账户，不影响我明天的操作。
而且手续费也不贵，十万分之一而已。至于坏处，产生的利润比较低，大部分交易者不喜欢，但毕竟是无风险套餐，风险和收益是相对的。
